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来源：长江商报
记者 沈右荣
维生素概念股浙江医药（600216.SH）表现强势。
6月25日，二级市场上，浙江医药股价涨停。26日，股价再度上涨。
股价连续上涨，是受益于维生素D3价格大涨。浙江医药是我国重要的原料药和制剂生产企业，是国家维生素、抗耐药菌抗生素、喹诺酮产品重要的生产基地。
近年来，受市场波动因素影响，浙江医药的经营业绩也出现了调整，但公司基本面没有明显改变。自从1999年上市以来，公司累计派发的现金红利约为40亿元。公司财务状况较好，2013年以来未进行股权再融资。2023年底，公司资产负债率为21.86%。
浙江医药的研发投入呈增长趋势。2021年至2023年，公司三年的研发投入合计为24.76亿元。
长江商报记者发现，近6年，浙江医药的控股股东未减持所持公司股份。
股价表现强势
经营面临阶段性压力，浙江医药的股价并未因此明显承压。
6月25日，浙江医药股价高开高走，午后强势涨停，直至收盘。26日，早盘股价低开，随后震荡攀升，报收于11.1元每股。
近两个交易日股价上涨，与维生素D3价格大涨有关，浙江医药系维生素概念股。6月24日，百川资讯发布消息，维生素D3市场惜售情绪浓郁，贸易商价格大涨，当前维生素D3报价为78元/公斤，相比5月底已大涨42%。
实际上，今年2月6日以来，公司股价持续震荡上行。
K线图显示，今年2月5日，浙江医药盘中低点为7.97元/股，到6月26日盘中高点11.16元/股，区间最大涨幅约为40%。
当然，尽管近四个月股价上涨了40%左右，但目前的股价较历史高点还有不小的距离。
与股价上涨相关的经营业绩，浙江医药处于承压状态。
今年一季度，公司实现的营业收入、归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）分别为22.49亿元、1.10亿元，同比变动幅度为12.01%、-3.44%。与上年同期相比，营业收入增长，净利润则下降。
当然，今年一季度的净利润下降，与非经常性损益相关，其实现的扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）为1.06亿元，同比增长8.07%。
在高景气的2020年、2021年，浙江医药实现的营业收入分别为73.27亿元、91.29亿元，同比增长4.02%、24.60%；净利润分别为7.17亿元、10.45亿元，同比增长109.29%、45.71%，营收、净利连续2年双增，且净利润增速高于营业收入。
公司曾在2021年年度业绩预告中解释，受疫情影响，工业原材料价格上涨，同行企业产能受限，公司主导产品价格上涨。公司紧跟市场供需变化，克服供应链紧张等一系列困难，优化产业布局，积极开拓国际国内市场，完善优势产品产业链，持续推进降本增效，增强公司的风险可控能力和应对变局能力，提升企业的经营质量。
针对2023年的营收、净利双降，公司解释，其主要产品维生素A价格下降幅度较大。
根据浙江医药的解释，公司经营承压的主要原因，是市场因素影响导致产品价格波动，也就是说，经营承压是暂时性的。
授权有效发明专利331项
浙江医药苦练内功，以产品质量为核心，通过自主研发，不断提升产品竞争力及公司综合实力。
浙江医药主营业务为生命营养品、医药制造类产品及医药商业。生命营养品主要为合成维生素 E、维生素 A、天然维生素 E、维生素 H（生物素）、维生素 D3、辅酶 Q10等维生素和类维生素产品。医药制造类产品主要为抗耐药抗生素、抗疟疾类等医药原料药，喹诺酮、抗耐药抗生素、降糖类、激素类等医药制剂产品，以及叶黄素、天然维生素 E、辅酶 Q10 等大健康产品。
据披露，目前，公司合成维生素 E，维生素 A，天然维生素 E，β-胡萝卜素，斑蝥黄素，盐酸万古霉素，替考拉宁及达托霉素等产品居国际国内前列，制剂产品左氧氟沙星氯化钠注射液，注射用盐酸万古霉素（商品名“来可信”）、注射用替考拉宁（商品名“加立信”）、米格列醇片（商品名“来平”）、苹果酸奈诺沙星胶囊及注射液（商品名“太捷信”）在国内市场占有重要地位。
浙江医药坚持研发与营销双轮驱动的发展模式。2023年，公司申请专利 20 项，其中国内发明专利 13 项，实用新型 2 项，申请国际发明专利 5 项；授权专利 30 项，其中国内发明专利 20 项，国际发明专利 7 项。截至 2023 年 底，公司累计申请发明专利 709 项；授权有效发明专利 331 项，其中授权有效国际专利 103 项。
研发投入方面，2023年，公司研发投入为8.60亿元，占当年营业收入的11.03%。2021年至2023年的三年，公司的研发投入逐年增长，合计为24.76亿元。
在销售费用方面，2021年至2023年分别为11.29亿元、8.91亿元、10.46亿元，有所波动，三年合计为30.66亿元，与同期研发投入相比，差距并不大。
浙江医药坚持稳定现金分红策略。2023年，公司向股东派发现金红利1.44亿元，占当年净利润的33.57%。上市以来，公司累计派发现金红利40.25亿元，上市以来的分红率为38.05%。
市场波动之下，公司研发投入仍然增长，分红率继续超过30%，这与浙江医药的财务状况较为健康有关。截至2023年底，公司资产负债率为21.86%，当年财务费用为-0.17亿元。
值得一提的是，2013年以来的11年，浙江医药未进行过股权再融资。
浙江医药的大股东新昌县昌欣投资发展有限公司对公司发展充满信心。2018年初，大股东减持69万股股份后，近6年，未再减持公司股份。
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